在线ai软件 云从科技上市募资37.5亿加码人机协同操作系统升级

5月27日，云从科技(688327.SH)在深圳证券交易所科创板上市，股票发行数量约为1.12亿股，占发行后公司总市值的比重为15.18%，首次公开发行股票报价为15.37元/股。

2019-2021年，云从科技分别推动营业利润8.07亿元、7.55亿元和10.76亿元，2021年较2020年同期下降了42.49%。作为一家硬核的人工智能企业，云从技术最近十年累积开发投入占近期三年累积营业利润的比重为59.39%，超过上市规则中的10%。

本次上市后，云从技术将筹集资金37.5万元，用于人机协同操作平台更新工程、轻舟系统生态建设工程、人工智能解决方案综合服务生态工程及其补充流动资金。

年产值突破10万元

软件平台业务毛利率超70%

云从技术是一家提供高效人机协同操作平台和市场解决方案的人工智能企业，致力于推动人工智能产业化进程和各市场智慧化改革更新。公司创办于2015年，主营业务根据提供交付内容和业务体系，可界定为人机协同操作平台和人工智能解决方案。

招股说明书显示，2019年至2021年，公司主营业务利润呈现下滑态势，分别为7.8万元、7.51亿元和10.7亿元。其中人机协同操作平台收入占主营业务总额的比重分别为23.48%、31.50%和12.72%，毛利率较高，分别为89.30%、75.86%和73.99%；人工智能解决方案收入占主营业务总额的比重分别为76.52%、68.50%和87.28%，毛利率分别为23.43%、28.19%和31.34%，呈现稳定增长的趋势。

公司股份股东为上海云从，实控人为创始人周曦。截至招股说明书，常州云从直接持有云从科技14650万股，占公司市值总值的23.32%。创始人周曦直接和间接持股为24.0075%，并借助常州云从通过直接持股部分在股东会议拥有64.60%表决权。因此，上市后云从技术股权结构稳固，决策权掌握在创始人手中。

现在，公司基于人机协同操作平台，已经面向智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商业等多个领域提供人工智能解决方案。

在智慧金融领域，云从技术为全球工商银行、中国建设银行、中国农业银行等达到100家银行为代表的金融机构提供产品和科技服务，推动全国众多银行网点进行人工智能升级；在智慧治理领域，云从科技的产品及技术已服务于全省30个县级行政区的政法、学校、景区等多种类应用场景；在智慧出行领域，公司的产品和缓解方案覆盖上海首都国际机场、大兴国际机场、上海虹口机场、上海浦东机场、广州白云机场、重庆北碚机场、成都温江机场、深圳龙岗机场等上百座民用枢纽车站，日均服务游客达百万人次。

从科技落地应用场景上，云从技术累积了丰富的实操经验。2020年，云从技术与上海市政府在“数字基建云聚上海”线上签约活动中签署合作，共建国内首个人机协同开放系统，打造广州智慧城市智能运行中枢；2021年初，云从科技与上海天府新城携手推出的“城市大脑项目”，是人机协同在智慧城市领域落地的变革示范，获得各界热议。

AI让城市非常充满发展潜力。云从技术创始人周曦曾说道：“AI本质上无法把稀缺资源，也就是我们顶级的服务以10倍、100倍的量级扩展出来，让每位人享受更好的服务。这是AI的今后。”

云从技术大幅致力于将人机协同与社区、出行、安全等他们生活的各个画面深入融合，以人为本，推动智慧服务更准确、更靠前、更贴心在线ai软件，延伸智慧城市的生活半径。

五年研发投入总计超15亿

占总额比例超50%

成为“AI四小龙”中正式登陆A股上市的人工智能企业，云从技术汇聚英才组成人工智能开发团队。创始人周曦博士，毕业于中国伊利诺伊学院电子与计算机项目专业，现任云从科技副总长兼总顾问、中科院上海绿色智能科技研究院教授生导师、上海交通学院教授生导师。

2015年周曦离开中科院，历经多年成立了一支成熟的开发队伍。截至2021年12月31日，公司研发人员575人，其中，硕士及以上学历人数231人，占研发人员的总量为40.17%。核心团队包括周曦、杨烨、李继伟、姜迅等组成的管理队伍，拥有丰富的市场经验和认真的科技功底，形成了技术人才壁垒，有力地支撑了公司的科技变革和产品开发。

同时，云从技术高度加强人才的培育和开发团队的建设，制定了建立的人才选拔制度和丰富的人才培育方案，保证源源不断的人才供给和外部员工的素质提高。

舍得在研发上下功夫，方能换得真成果。人工智能产业现在进入起步阶段，需要后期大量的资金投入。2019年到2021年，云从技术开发成本分别投入4.54亿元、5.78亿元和5.34亿元，占各期营业利润的比重分别为56.25%、76.59%和49.67%。

通过持续自研项目，云从技术拥有自主可控且不断变革的人工智能核心科技，曾相继9次取得中国外人工智能领域桂冠，并于2018年荣获了“吴文俊人工智能技术进步奖一等奖”，实现了从智能感知到认知、决策的核心科技闭环。公司自主开发的跨镜追踪(ReID)、3D结构光人脸辨识、双层异构深度神经网络和对抗性神经网络科技等人工智能技术均进入业界领先水准。

正是因为在人工智能领域的领先地位，云从技术参与了人工智能国家标准的制订，承担多个重大专项。例如受邀参加了人工智能国家标准、公安部市场标准等30项国家和市场标准制订工作，并同时担负国家发改委“人工智能基础资源公共服务系统”和“高精确度人脸辨识平台产业化及应用工程”等多项重大专项科研项目。

到现在为止，云从技术尚居于高投入的演进阶段，尚未实现盈利。2019年至2021年，云从科技分别亏损6.92亿元、8.44亿元及6.64亿元，亏损逐渐下滑。其中2020年受疫情影响，亏损有所缩减，但2021年随着在手订单总额的降低，亏损缩减。根据招股书中分析，2022年将推动净收入为获利6.12万元，预计营收缺口进一步缩小，直到2025年推动扭亏为盈在线ai软件，实现净收入1.77亿元。

持续加码人工智能市场

预计未来CAGR为33.6%

成为国家新基建七大领域之一，人工智能产业在制度支持下迅速推进，焦点从科技开发转向各产业多样化场景应用落地。随着人工智能科技在各平行领域加速渗透，越来越多的市场将进入智慧化更新进程。预计2022年人工智能促进产业应用综合解决方案服务的行业规模将超过17307.6亿元，而这正是云从技术专业领域核心优势所在。

云从技术基于在人机协同操作平台或者人工智能解决方案方面的科技进军，业务规模大幅缩减。

根据招股书，公司按照现在在手订单并且对将来业务的谨慎分析，预计2022-2025年公司的营业利润规模分别为16.82亿元、25.01亿元、32.27亿元和40.11亿元，复合增长率为33.60%。在德勤《全球人工智能发展蓝皮书》中，云从科技与字节跳动、Facebook等企业共同被评为“全球人工智能高下降企业50强”。

分应用场景看，有关智慧治理及新基建的业务将是公司今后营业利润的主要来源。

前者主要面向公安、政法、交通、应急、文教卫、社区园区等政府和大型企事业客户。随着智慧治理市场特别是“系统平台+工具应用”市场向头部集中，公司操作平台在管控行业需求愈发越显著。根据赛迪顾问统计，2022年智慧治理的行业规模有望突破1600万元，年下降率为19.7%，未来发展空间很大。

后者服务于兴业、惠民的综合性智能化工程。2020年和2021年，云从技术承接新基建业务订单总数共计三个，合计不含税总额超过9.22亿元。在此基础上，云从技术累积了丰富的经营经验，并将缩减在其它城市的大小型数字新基建工程订单总数及总额。

放眼未来，人工智能或将处于第三阶段，即人工智能与实体产业深度整合，AI将尝试人类与机器智能交互嵌入所有业务流程，联通线上线下数据，进行智能流量的再分配，大幅改进人类与智能的协作体验。专注于人工智能创新与应用的云从技术，未来利润总额与市场地位有望大幅提高。